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美联储降息提振交易情绪 股票ETF成交显著活跃

中国证券报 | 2024-09-23 18:08:57

上周,美联储宣布降息50个基点,正式开启降息周期,市场交易围绕这一主线展开。上周,港股及A股ETF成交较为活跃,尤其是港股互联网相关ETF。此外,A股ETF呈现资金净流入态势,仅三个交易日就净流入228.04亿元,其中13只宽基指数ETF获资金净流入197.77亿元。

港股互联网ETF成交放大

受美联储降息以及中国香港跟随降息的影响,对外部流动性更为敏感的港股表现出较强弹性。上周,港股科技相关ETF大幅反弹,多只港股恒生科技ETF涨幅超过5%,还有多只港股通红利ETF、教育ETF、恒生国企ETF涨幅超过4%,港股创新药ETF普遍涨逾2%。

港股ETF交易明显活跃,尤其是支持“T+0”交易的港股科技ETF。例如,华夏恒生互联网ETF、华夏恒生科技指数ETF上周的日均成交额均超过24亿元,而前一周两只ETF的日均成交额分别为14.23亿元、18.26亿元。华泰柏瑞恒生科技ETF、易方达中概互联网ETF日均成交额也出现显著增长。

A股ETF同样呈现成交活跃态势,尤其是宽基指数ETF,成交额较前一周明显放大。Wind数据显示,华泰柏瑞沪深300ETF上周的日均成交额高达56.03亿元,与前一周日均27.09亿元的成交额相比实现翻倍;易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF的日均成交额双双超过30亿元,而前一周易方达沪深300ETF日均成交额9.1亿元,华夏上证50ETF日均成交额为19.2亿元。此外,多只中证1000ETF、中证500ETF的交易也十分活跃,如南方中证1000ETF、南方中证500ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF的日均成交额均明显放大。

上周,资金加速流入A股ETF,仅三个交易日(9月18日至9月20日),A股ETF合计获资金净流入228.04亿元,宽基指数ETF成为吸金大户,其中13只宽基指数ETF获得资金净流入197.77亿元。值得关注的是,被资金持续“买买买”的易方达沪深300ETF规模已达到1996.42亿元,有望成为国内第二只2000亿级别的股票ETF。

此外,多只创业板相关ETF也获资金净买入,受益于降息的多只黄金ETF、房地产ETF也获得资金净流入。

市场流动性有所改善

对于美联储开启降息周期能否提振港股,富国基金表示,由于港股市场对外部流动性变化非常敏感,且受香港联系汇率制度的影响,港股对美联储降息的反应显著。以1998年美联储预防式降息周期为例,港股大幅反弹,且在美联储降息预期抬升的背景下,风险资产价格明显修复。从本轮港股表现来看,今年港股公司回购股份规模大增,也提升了其吸引力。Wind数据显示,2024年内已有237家港股公司回购2035.87亿港元,远超2023年全年的1269.01亿港元。

对于A股市场,华夏基金表示,从流动性来看,本轮美联储降息或在中短期改善A股流动性,助力市场上行。A股的中长期走势最终还是和自身经济基本面相关,尤其在中美周期错位的情况下,美联储的政策无法决定国内市场走势,当前经济运行中的积极因素正在累积,美联储降息对A股基本面的提振还需要进一步观察。从风格层面来看,成长风格存在上行动能,本次美联储降息大概率是预防式降息,结合资金目前的偏好来看,短期内大盘成长风格或有一定表现,中期维度上,成长风格表现或相对更强。

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